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但是就这个图本身来说，我想说的是持有时间长，你可以提高胜率。我们做了一些指数都会有这样的想法，大家看美股市场也好，A股市场也好，拉到一个长时间的视角来说，整体来说它的平均收益率肯定还是高于你买一些银行理财，比较安全性的一些资产，只是它当中的波动有些投资者可以承受，有些投资者承受不了而已。这是耐心比择时更重要的这样一个结论。

比如红利类策略我自己总结下来是这样一句话，我觉得“耐心比择时更重要”。2019年整体红利类策略没有跑赢沪深300这些，所以很多人对这个策略不太关注，但是我们拉长到一个比较长的视角，我做了一个统计，这个指数从08年一直到2019年，总共是137个月，大概是十年的时间。我算了一组什么样的数据呢？比如说持有1个月，我就考虑任何一个月末你去买，你买了137次，如果持有一个月，我的平均收益是多少呢？中证红利是0.87%，沪深300是0.71%，这是持有的一个时间，也就是说大家都在同一个时点买进去之后，谁比谁跑得好，这是一个情况。你会发现到了三年，假设我的持有期限是三年的时候，中证红利它持有收益率是37%，沪深300是21%，也就是说，中证红利比沪深300跑赢了15%，这是三年的时间。所以平均下来，每年大概是5%。而它的胜率有多少？所谓胜率就是多少概率是中证红利跑赢沪深300呢？这个概率是96%。但是如果你就持有一个月，中证红利比沪深300一个月只跑赢了0.16%，也就是说，如果把这个值简单乘12认为是年化，就是平均每年来看的话，那是1.9%，但是这个胜率只有50%。你会发现一点什么呢？就是随着我的这个时间的拉长，首先我的这个年化，所谓红利跑赢沪深300值是越来越高，因为这都是在一年维度上面，这是横向比的。

责任编辑：张文首发自@政委灿荣微信公众号编者按：当前，世界处于大变局中，民粹主义、贸易保护主义盛行，黑天鹅事件层出不穷，中国对外关系面临严峻考验。近日，中美开启了新一轮贸易谈判，中美关系能否有缓和的可能性？中国如何迎接各种新的挑战？10月8日，资深国际问题专家、中国人民大学国际关系学院副院长、国家发展与战略研究院专聘研究员金灿荣教授做客“人大重阳名家讲坛之新中国70年”系列讲座第三讲，为您深度解读“中国对外关系70年”，现场500多位观众聆听，气氛热烈。本文由速录整理而成，已由作者审核。

永安期货方面对记者表示，公司本期其他业务收入137.48亿元，较上期增长80.85%，永安资本等从事现货业务的子公司贡献较大。永安资本开展期现、场外衍生品和做市商等多板块业务，近年来在夯实优势品种产业基础之上，加快培育新盈利品种，大力发展场外业务，积极试水境外业务和产融结合，营业收入已连续多年保持了较高增长。

四是推进体制机制创新，发挥“一国两制”的制度优势，港澳国际化的独特优势和广东改革开放的先行先试优势，妥善化解“两制”差异下可能产生的发展障碍。突出创新的关键性作用，探索制度对接，搭建“政策桥”，促进粤港澳三地资源要素高效便捷流通，推进市场一体化发展。

比如中证红利里面，如果大家看一下持仓，权重最大的地产行业占了14%，接下来像交运、银行、汽车、公用事业都是发展比较成熟，现金流比较好的行业。大家会发现，我在上证红利上面，如果局限在上交所上的一些公司，它基本上行业分布特征跟中证红利比较接近，但是如果你选择的是一个深圳红利的话，你会发现这个行业特征就完全不一样，你会发现家电、食品饮料它的权重占比就会变得非常大。主要有几方面的原因，因为深圳红利主要是在深交所上面上市的，他们很多大的消费龙头是在深交所，而且深圳红利它本身选择不是看股息率，它看的是什么呢？看的是分红体量。也就是说，谁的分红金额多就选择谁，这样一个原因会造成容易选到大市值公司。所以大家把深圳红利跟深50、深100指数对比，你会发现重叠度比较高，它的红利特征虽然有，但是不显著，它更多体现在市值的特征上。如果大家看一下市值占比上，比如像深圳红利基于体量来选，同时又用市值加权，最终它的规模在1000亿以上的权重占比是特别高的。但是你看中证红利整体是一个比较分散的水平，所以它更是一个比较分散化，不容易受到市值影响的指数，这就是为什么我们选择中证红利的原因。