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市值上，中小市值弹性或最佳。在历次A股成交低点出现后的反弹（上涨）行情中，中小市值股票的弹性往往更大，其中中等偏小市值在后续6个月的涨幅往往是最高的。而市值最大的一组股票则弹性不佳，涨幅偏小。另有数据显示，近期资金流入主要集中在科技行业和大金融行业，近三个交易日行业资金净流入超10亿的有电子元件、医药制造、银行、通讯和软件服务。

去年底至今年上半年，养老目标基金密集获批。2018年12月28日，第三批共14只养老目标基金获批；2019年4月，第四批共19只养老目标基金获“准生证”。今年以来，亦有多只养老目标产品成立。截至5月底，市场中的养老目标基金总规模已超百亿元，公募基金未来将有效依托养老金第三支柱获得规模发展的空间。但值得注意的是，混合型FOF产品应有更为清晰的定位，将明确的资产配置方案设计传递给投资者，以引起投资者共鸣。

713 门头沟 双峪路口 东向西 阜石路714 门头沟 城子东街1 东向西 城子东街715 门头沟 城子东街2 东向西 城子东街716 门头沟 水厂北路 东向西 水厂北路717 大兴 京良路永定河桥东 东向西 京良路718 大兴 京良路永定河桥东 西向东 京良路

好买：那凯丰是出于什么样的考虑，在2016年开始，从商品慢慢拓展到做一些股票策略？吴星：最核心的动力来自于15年股灾以后，我们认为价值投资在未来可能会有机会，而不是再跟我讲概念，讲重组，讲并购，所有的研究都静不下来。于是，我们就决定从自己开始，让凯丰的研究价值也能在股票市场上有所体现。刚开始做的时候，我们比较朴素，不像现在的很多人都是先分析行业，看到近十年涨得最好的是消费医药。我们一开始从商品出来，按照自己的性质做周期股，所以到17年的时候周期股占股票仓位的比重还有60%。但结果我们一拉数据，周期股是近十年来涨幅排名倒数的行业，到18年的时候就吃了大亏。凯丰有时候就像李云龙这样的角色，在局部都能打仗，但出去了就要吃点亏，在吃亏里进行演变。所以我们现在就按照股票行业里比较通用的方式，细分行业和板块，找到好的行业和赛道，做客观的细节研究。

今年我们做出了很大的货币政策调整。就业市场增速是经济继续扩张的理由。美联储认为储备金的最低水平为1.45万亿美元。在最近的危机，流动性似乎并不像预期的那样流动。仍然在寻找在不破坏安全和稳健的情况下能够帮助流动性的措施。鲍威尔声称，贸易局势是影响我们经济前景预期的一个因素。实际联邦基金利率可能略低于零。当前没有看到很大的金融不平衡问题。没有看到资产泡沫。美联储认为美国家庭整体进入良好的财务状况。美联储不希望储备金将低于9月初的水平。让储备金水平回升至关重要。美联储也对银行不愿在回购市场放贷做了仔细分析。

谁的倒计时对于新造车企业们而言，特斯拉顺利在中国建厂，是不折不扣的“坏消息”。首先是窗口期的缩短。除了蔚来已经逐步实现稳定交付，跑到第一阵营的威马、小鹏也刚刚进入小批量交付的阶段，更多的新造车企业才刚刚发布产品，距离真正大规模量产和交付也要等待相对漫长的一段时间。特斯拉加快在中国的投资，在2020年进行批量的生产，实际上让窗口期迅速提前关闭。而从产品性能到品牌溢价，新造车企业与特斯拉也还有不小的差距。