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张宏伟认为，虽然下半年融资环境会使得房企获得一口喘息的机会，但从资金面角度来看，三季度为民营房企资金兑付压力最大的时间，不会因为7月份的降准而改变。融资环境必然会对房企的拿地情况造成影响。数据显示，房企上半年拿地日趋理性，拿地总额及成本却双双下降。2018年上半年，20家代表性房企累计拿地金额6101亿元，同比下降12.4%。具体来看，上半年房企拿地逐季下降。

杠杆与去杠杆人们一般会认为过高的杠杆和金融危机相关，但是必须分清这是形式上的还是真正意义上的杠杆。讨论一家跨国公司子公司的杠杆意义并不大。如果是母公司给子公司一笔运营经费，则既可以被称为股权也可以被称为债券，带有一定的任意性。同样的，如果国有企业和国有银行的出资人都是财政部，讨论国有企业的杠杆就显得不是那么有意义了。当然，实际情况会复杂些，这些年对企业和银行进行了股份制改革，但是如何衡量企业真正意义上的杠杆水平的问题依然存在。同样的逻辑可以用到地方政府的债务上。从道理上讲，杠杆高低本身并不是最重要的，重要的是杠杆对实体经济的影响。去杠杆的目标还是为了有效地促进实体经济的发展。为了企业保持融资渠道，为了企业不会放弃好的项目和机会，有效的去杠杆会因好的项目和机会没有被放弃而让各方都获利。企业的杠杆偏高，部分是由于股权融资渠道不畅通，部分是由于没有必要区分股权和债券在形式上的差别所至。为了避免在杠杆比较高的情况下又不丢掉好的项目和机会，企业创造了信托公司以及拟信托的融资模式，一方面抓住了发展机遇，另一方面推高了杠杆。至于资金投向的偏离，它和杠杆本身无关，还是由于金融定价体系扭曲造成的。如果不解决定价扭曲而盲目去杠杆，则会影响实体经济的发展，加剧定价体系扭曲，加剧金融不稳定。■

而这种风格趋势性占优的过程中，也都发生过阶段性的风格漂移：下图中5次粉色背景是科技风格趋势中的蓝筹阶段性占优，下图中3次蓝色背景是蓝筹风格趋势中的科技阶段性占优。站在事后的角度来看，过去8次风格趋势中的阶段性漂移，能够对最终业绩和排名，起到决定性作用的就是2014年11-12月那一次金融地产的短期爆发，最终成了2014年的制胜局。

预期收益率水平整体处于下行通道对于理财产品收益率的下调，投资者有更明显的感觉。“我去年买的理财产品预期年化收益率在5%以上，现在一年到期后想找产品接档，发现都在3%-4%之间，而且很多都是净值型理财产品。”在某银行网点咨询理财产品的投资者告诉《证券日报》记者，“我看了好几家银行，发现传统理财产品数量越来越少，而且收益率也不高，只能挑个相对收益高点的产品先买了，很多银行理财经理都向我推荐了收益相对较高的新客理财。”

2018年9月接受组织调查责任编辑：吴金明参考消息网7月26日报道 美国部分政客的“焦虑症”又犯了。美媒称，美国国会正在酝酿一项法案，欲禁止使用联邦资金购买中国巴士及列车。对此，美国地方官员及美方高管齐声反对。国会两版本提案将闭门讨论据《华尔街日报》7月24日报道，该禁令支持者们给出的理由除了保护本土产业，还有那些老调重弹的所谓“间谍行为”、“保护国家安全”。众议员哈利·鲁达说：“确保我们拥有可行的铁路和公交行业，并保护我们的公共交通系统不受间谍活动和破坏，这符合我们的国家利益。”

调查员透露，早前被更换了的挡风玻璃已经被安装上了不合规格的螺丝钉，当时的维修部门以“尽量相似”为准则，而没有参考飞机的维修档案。当机舱内及机外的气压有异，挡风玻璃最终承受不了这股气压而导致爆炸性减压。这次事件也令人关注到飞机挡风玻璃的设计瑕疵，是否应该安装更大的螺丝钉以抵受强大的气压。调查员批评英航位于伯明翰国际机场的维修部门，因为他们没有按照英航的维修程序，并使用了不合规格的零件。